Bude Čína menovo autonómna? Je to možné

Čína sa snaží o menovú autonómiu
Zdroj fotografie: pexels.com/zhang kaiyv
IMAG2064_1_1
Autor: Lenka Žuffová
Publikované: 23. apríla 2024

Zdieľajte tento článok

banner-ivv-clenstvo

Čína má problémy. Čínsky dlhový trh sa stal ústredným bodom kontroly uprostred svojho pozoruhodného ekonomického vzostupu, ktorý sa vyznačuje výrazným nárastom zadlženosti v rôznych sektoroch. Nedávne údaje z Čínskej ľudovej banky vrhajú svetlo na súčasné rozmery a trajektóriu čínskeho dlhového trhu a ponúkajú pohľad na odvetvové rozdiely a dôsledky pre národnú ekonomickú scénu.

Zadlženosť stúpa

Ku koncu roku 2023 dosiahol celkový nefinančný dlh Číny ohromujúcich 305,9 bilióna juanov, približne 43,8 bilióna dolárov, čo predstavuje približne 275 % jej HDP. Predstavuje to pozoruhodnú eskaláciu oproti údajom z roku 2018, čo podčiarkuje zvyšujúcu sa zadlženosť v rámci čínskej ekonomiky.

Čína je v dlhových problémoch. Zdroj: Youtube

Pri rozdelení dlhovej oblasti podľa sektorov sa ako hlavný prispievateľ ukazuje podniková sféra, pričom nesplatený dlh ku koncu roka 2023 stúpol na 188,5 bilióna jüanov, čo je približne 170 % HDP. Sektor domácností bol zároveň svedkom neustáleho rastu dlhu, ktorá sa vyšplhá na 72,4 bilióna juanov alebo približne 65 % HDP, poháňaná rôznymi faktormi vrátane rastúcich cien nehnuteľností a rozšírených možností spotrebiteľských úverov.

Na rozdiel od toho vládny sektor zaznamenal pomerne mierny nárast zadlženosti, pričom nesplatený dlh verejnej správy dosiahol 45,0 biliónov juanov, čo zodpovedá približne 40 % HDP do konca roka 2023. Tento konzervatívny rast vládneho dlhu podčiarkuje spoločné úsilie o obmedzenie fiškálnych deficít a uplatňovať postupy obozretného riadenia dlhu.

Obavy spotrebiteľov narastajú

Pri skúmaní trajektórií rastu zaznamenali podnikový sektor a sektor domácností výraznejšie eskalácie s ročným nárastom dlhu v priemere okolo 7 % a 9 % medzi rokmi 2018 a 2023. Naopak, dlh verejnej správy rástol zdržanlivejším tempom približne 6 % ročne počas rovnakého obdobia.

Čína je blízko problémov. Zdroj: Youtube

Táto dynamika podčiarkuje nerovnomerný charakter akumulácie čínskeho dlhu s dôsledkami presahujúcimi domáce hranice. Najmä rastúci korporátny dlh predstavuje značné systémové riziká, ktoré môžu byť katalyzátorom zlyhania a odrazom v celom finančnom sektore. Podobne rýchly nárast zadlženosti domácností, najmä v súvislosti s nehnuteľnosťami, vyvoláva obavy týkajúce sa zraniteľnosti spotrebiteľov a širšej ekonomickej stability.

Čína stagnuje

Okrem toho, vývoj čínskeho dlhového prostredia má významné dôsledky pre rámce menovej politiky a medzinárodné finančné systémy. Keďže Čína tiahne k väčšej menovej autonómii, ktorá sa vyznačuje posunom k ​​flexibilnejšiemu režimu výmenných kurzov, globálne ceny aktív a volatilita trhu sú pripravené zažiť značné výkyvy. Dôsledky sa týkajú rôznych tried aktív, ovplyvňujú akciové trhy, výnosy dlhopisov, ceny komodít a výmenné kurzy, čím pretvárajú globálnu ekonomickú scénu.

Prechod Číny smerom k menovej nezávislosti má okrem toho dôsledky pre existujúci medzinárodný menový systém, pričom potenciálne mení dynamiku globálnych kapitálových tokov, oceňovanie aktív a geopolitické súlady. Zatiaľ čo Čína prestavuje svoje menové politiky, politici aj účastníci trhu čelia imperatívu prispôsobenia stratégií tak, aby sa orientovali v meniacom sa finančnom teréne a zabezpečili odolnosť a stabilitu uprostred transformačných zmien.

Ďalšie zaujímavé čítanie: SP500 a DXY: Týždenná analýza Jakuba Kraľovanského

O autorovi

IMAG2064_1_1
Lenka Žuffová

Vyštudovala som právo, ktorému sa venujem aj vo svojom profesionálnom živote. Vo svojom voľnom čase sa zaujímam vo všeobecnosti o ekonomické dianie a kryptomeny ako také, najmä o oblasť DeFi. Zaujímavou oblasťou je pre mňa taktiež psychológia trhov.

etoro_banner

Horúce novinky

Palantir žiari, AMD a Alphabet sklamali: Najväčšie prekvapenia výsledkovej sezóny

10. februára 2025

Ropa zlacňuje: Analýza súčasných trendov

28. januára 2025

LEGO: Úspešná cesta od drevenej stavebnice ku globálnej značke

14. januára 2025

Inflácia PPI opantala trhy. Ako bude reagovať Fed?

14. januára 2025
binance_add

Najčítanejšie

Bitcoin v roku 2025 - analýza XTB

16. januára 2025

Inflácia CPI - budeme rásť alebo je koniec cyklu?

15. januára 2025

Investičná gramotnosť Slovákov je na minime. A je to vidieť

15. januára 2025

Warren Buffett úplne zmenil prístup k darom a presadzuje odlišný pohľad

14. januára 2025
fredom24_1

TOP najlepší brokeri

etoro logo web
U 51 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
xtb logo web
U 69 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
freedom logo

Freedom24

85,8
U 68 - 76% retail investorov došlo ku vzniku straty.
Návrat hore