Carry trade môže vyvolať ďalší trhový chaos

Carry trade sa môže vrátiť
Zdroj fotografie: shutterstock.com/HakanGider

Stratég z BKS, Boris Lein, varuje, že trhy čelia riziku ďalšieho chaosu kvôli odvíjaniu stratégie carry trade, ktorá v auguste 2024 spôsobila výraznú volatilitu. Táto investičná stratégia, pri ktorej si investori požičiavajú v menách s nízkymi úrokovými sadzbami, aby investovali do aktív s vyšším výnosom, je citlivá na zmeny menových kurzov a úrokových sadzieb.

Ak dôjde k neočakávaným pohybom v menách ako japonský jen, investori môžu byť nútení hromadne uzatvárať pozície, čo by mohlo spôsobiť ďalšie výkyvy na globálnych finančných trhoch.

IMAG2064_1_1
Autor: Lenka Žuffová
Publikované: 11. septembra 2024

Zdieľajte tento článok

banner-ivv-clenstvo

Carry trade sa môže opäť pripomenúť. Investori a finančné trhy čelia novej vlne neistoty, keďže analytici varujú pred možným opakovaním trhového chaosu podobného tomu z augusta 2024. Podľa Borisa Leina, stratéga z BKS, kľúčovú rolu v tejto situácii zohráva tzv. „carry trade“ – populárna investičná stratégia, ktorá môže v prípade jej masového odvíjania destabilizovať globálne finančné trhy. Lein upozornil, že podmienky na trhoch sú čoraz podobnejšie tým, ktoré spôsobili augustové problémy, a ak sa investori začnú odkláňať od tejto stratégie, môže to vyvolať výraznú volatilitu na trhoch.

Čo je carry trade

Carry trade“ je investičná stratégia, pri ktorej investori požičiavajú peniaze v mene s nízkymi úrokovými sadzbami (napríklad japonský jen) a následne tieto prostriedky investujú do aktív s vyššími výnosmi, zvyčajne v inej mene. Táto stratégia funguje obzvlášť dobre v prostredí, kde sú rozdiely medzi úrokovými sadzbami v rôznych krajinách výrazné. Avšak táto taktika je zároveň veľmi citlivá na zmeny v globálnych úrokových sadzbách a menových kurzoch.

Problém nastáva, keď sa menové trhy začnú meniť nepredvídateľne. Ak mena, v ktorej si investori požičiavajú, nečakane posilní, alebo aktíva, do ktorých investujú, zrazu stratia hodnotu, môžu byť nútení svoje pozície rýchlo zatvoriť, čo vytvára lavínový efekt predajov a ďalšieho posilňovania meny, z ktorej si požičiavali. To sa udialo v auguste 2024, keď náhly posun v japonskom jene spôsobil chaos na finančných trhoch.

Investície vo vrecku - VIP
Investície vo vrecku – VIP. Zdroj: IVV

Vyskúšaj VIP členstvo INVESTÍCIE VO VRECKU na 7 DNÍ úplne ZDARMA!
Registruj sa už teraz – V hlavičke stránky klikni na „Môj účet“ a tam si vyber možnosť „Registrácia“.
Samotné VIP členstvo bude ZDARMA od 16.09. do 22.09.

Augustový chaos a potenciálne opakovanie

Lein poukazuje na to, že trhové podmienky, ktoré viedli k problémom v auguste, sa opäť vynárajú. Jednou z hlavných príčin je narastajúca neistota ohľadom ďalších krokov centrálnych bánk, najmä v Japonsku a Spojených štátoch. Japonská centrálna banka dlho udržiavala extrémne nízke úrokové sadzby, čím podporovala carry trade, avšak akékoľvek náznaky zvýšenia sadzieb môžu tento trh destabilizovať.

Podobne aj Federálny rezervný systém v USA vysiela zmiešané signály ohľadom budúcich zvýšení sadzieb, čo ďalej zvyšuje neistotu medzi investormi. Ak by sa japonský jen opäť posilnil alebo došlo k nepredvídateľným pohybom v amerických dlhopisoch, investori by mohli byť nútení masívne odvíjať svoje pozície v carry trade, čo by vyvolalo ďalšiu vlnu volatility na globálnych trhoch.

Možné následky pre trhy

Lein varuje, že ak sa carry trade začne masívne odvíjať, môžeme byť svedkami ďalšej série náhlych poklesov na akciových, menových a dlhopisových trhoch. Zvlášť zraniteľné sú rozvíjajúce sa trhy, ktoré sú často závislé na prítoku zahraničných investícií. Ak sa investori začnú odkláňať od rizikovejších aktív, mohlo by to vyvolať významný odliv kapitálu z týchto krajín, čo by spôsobilo prudké oslabenie ich mien a pokles hodnoty aktív.

Pre investorov to znamená, že by mali byť pripravení na vyššiu volatilitu v nadchádzajúcich mesiacoch. Podľa Leina je dôležité mať diverzifikované portfólio a zvažovať riziká spojené s menovými pohybmi a úrokovými sadzbami. Centrálne banky budú hrať rozhodujúcu úlohu v tom, ako sa situácia vyvinie, a ich budúce kroky budú pozorne sledované.

Ďalšie zaujímavé čítanie: Týždenný kalendár investora (9. 9. – 15. 9. 2024)

Vyskúšaj VIP členstvo INVESTÍCIE VO VRECKU na 7 DNÍ úplne ZDARMA!
Registruj sa už teraz – V hlavičke stránky klikni na „Môj účet“ a tam si vyber možnosť „Registrácia“.
Samotné VIP členstvo bude ZDARMA od 16.09. do 22.09.

O autorovi

IMAG2064_1_1
Lenka Žuffová

Vyštudovala som právo, ktorému sa venujem aj vo svojom profesionálnom živote. Vo svojom voľnom čase sa zaujímam vo všeobecnosti o ekonomické dianie a kryptomeny ako také, najmä o oblasť DeFi. Zaujímavou oblasťou je pre mňa taktiež psychológia trhov.

TOP Najlepší brokeri

etoro logo web
U 51 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
xtb logo web
U 69 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
freedom logo

Freedom24

85,8
U 68 - 76% retail investorov došlo ku vzniku straty.
etoro_banner

Horúce novinky

Palantir žiari, AMD a Alphabet sklamali: Najväčšie prekvapenia výsledkovej sezóny

10. februára 2025

Ropa zlacňuje: Analýza súčasných trendov

28. januára 2025

LEGO: Úspešná cesta od drevenej stavebnice ku globálnej značke

14. januára 2025

Inflácia PPI opantala trhy. Ako bude reagovať Fed?

14. januára 2025
binance_add

Najčítanejšie

Bitcoin v roku 2025 - analýza XTB

16. januára 2025

Inflácia CPI - budeme rásť alebo je koniec cyklu?

15. januára 2025

Investičná gramotnosť Slovákov je na minime. A je to vidieť

15. januára 2025

Warren Buffett úplne zmenil prístup k darom a presadzuje odlišný pohľad

14. januára 2025
fredom24_1

TOP najlepší brokeri

etoro logo web
U 51 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
xtb logo web
U 69 % retail investorov došlo ku vzniku straty.
freedom logo

Freedom24

85,8
U 68 - 76% retail investorov došlo ku vzniku straty.
Návrat hore