Dnešné zasadanie Federálneho rezervného systému (FED) v USA dopadlo podľa očakávaní. Úrokové sadzby na zasadnutí neboli podľa predpokladov znížené a ostali na pôvodných úrovniach 5,25-5,50 %. Zasadnutie bolo očakávané predovšetkým kvôli pravidelnej štvrťročnej ekonomickej predikcii, ktorá je určitým manuálom pre obchodníkov, ako vidí ďalší vývoj centrálna banka. Ekonomika Spojených štátov amerických je pomerne silná, čo vidíme aj na prichádzajúcich údajoch napríklad z trhu práce. Silná ekonomika však často znamená aj vysoká inflácia, čo je hlavným protirečením súčasného stavu.
Znižovanie úrokov
Znižovanie úrokovej sadzby je závislé na údajoch, ktoré poskytne ekonomika. Na jednej strane stojí silná zamestnanosť a teda veľmi napätý trh práce v Spojených štátoch. Údaje už mesiace ukazujú, že pracovných pozícií v USA je dostatok a zamestnanosť sa pohybuje pod úrovňou 4 %, čo je jednoducho nadplán. Dôvodom je, že prirodzená nezamestnanosť je približne 5 % a tento stav ukazuje optimizmus jednotlivých firiem, čo sa týka aktuálneho ekonomického vývoja.
Trhy pôvodne očakávali znižovanie úrokových sadzieb práve na tomto zasadnutí. Už vopred však bolo jasné, že k tomu nedôjde, pretože dáta ukazovali riziko vyššej inflácie v budúcnosti. Ide o známe indexy CPI a PPI, ale aj vyššie uvedený trh práce a zamestnanosť. Všetky tieto údaje svedčili o tom, že aktuálne znižovanie úrokových sadzieb by bolo rizikové a FED by riskoval budúci rast inflácie.
Súčasná miera inflácie je len mierne vyššia ako je inflačný cieľ, ktorý si vytýčil nie len FED, ale aj Európska centrálna banka (ECB). A to sú 2 %. Ešte sa to však nepodarilo naplniť ani eurozóne a ani USA. V prípade, že by úroky znižovali rýchlejšie, ako je to možné a vzhľadom na situáciu vhodné, hrozilo by zopakovanie druhej vlny inflácie. A to by mohlo mať na ekonomiky zničujúce účinky. Práve preto k znižovaniu úrokov pristupuje opatrne nie len FED, ale aj ostatné centrálne banky.
Interest rate hike decision in just 60 minutes
— Game of Trades (@GameofTrades_) March 20, 2024
99% people think that the Fed will just maintain rates for now pic.twitter.com/xw7H0x3c2M
FED: Ekonomická predikcia
FED tradične predikuje vopred situáciu na najbližšie obdobie. Pred zasadnutím bolo jasné, že ak príde s pozitívnou predikciou vývoja ekonomiky, na trhy to môže pôsobiť paradoxne negatívne. Dôvodom je to, že by to nenútilo FED znižovať úroky, čo je hlavným problémom súčasnej situácie. Vysoké úroky totiž znamenajú nedostatok lacných peňazí. Na druhej strane negatívne predikcia ekonomiky by tlačila na centrálnych bankárov v tom zmysle, aby ekonomike pomohli. Znižovanie úrokov by totiž firmám uľahčilo pozíciu a prinieslo možnosti lacnejšieho refinancovania.
Platí, že v drvivej väčšine prípadov sa po dlhšom pivote a následnom znížení úrokov, ekonomická výkonnosť prepadla do recesie, či dokonca krízy. Dá sa však hovoriť o zamieňaní príčiny a následku. FED v minulosti znižoval úroky preto, aby ekonomiku podporil, pretože v nej videl určité problémy. Tie teda existovali predtým a znižovanie úrokov nebolo dôvodom, ale skôr signálom, že niečo v ekonomike nie je v poriadku.
Ak vychádzame z predpokladov analytika XTB Mareka Nemkyho, v predikcii FED nepriniesol nič prelomové. Situáciu na trhoch tak môžeme považovať za stabilnú. Rast ekonomiky vníma centrálna banka pomerne pozitívne. Silná ekonomika je dôležitá predovšetkým pred voľbami, ktoré sa uskutočnia v USA v novembri 2024. Spoločnosť bude hodnotiť súčasného prezidenta aj cez prizmu ekonomického rastu a takisto stavu trhov. Prečo čakajú občania Spojených štátov amerických na znižovanie úrokových sadzieb, je jasné z nižšie uvedenej správy TASR. Vysoké úrokové miery v makroekonomike sa totiž dotýka ich mikroekonomiky, teda hypotekárnych úverov.
The Fed is meeting this week as Americans are looking to see when interest rates might come down. 60 Minutes spoke with Fed Chair Jerome Powell about that – and inflation – last month. https://t.co/9GTBTEEQrV pic.twitter.com/FHPS2Ycuo6
— 60 Minutes (@60Minutes) March 20, 2024
Reálny rast HDP by mal byť vyšší, ako bol uvádzaný doteraz. Aj miera nezamestnanosti ostáva v predikciách na rovnakých úrovniach. Infláciu vníma FED tak, že postupne bude klesať smerom k cieľovým 2 %-tám. Americká ekonomika je voči vyšším úrokovým sadzbám rezistentná. Ekonomiku neochladzuje, ale ani nepodporuje. Trhy bezprostredne po tejto predikcii rástli, a to kryptomeny, S&P500 a zlato. Dolár začal pomerne silno oslabovať. Tieto pohyby sú však len prvotnou reakciou a je potrebné ich analyzovať s odstupom času.
TASR: Úroky na hypotékach v USA sa priblížili k 7 %, počet žiadostí o úvery klesol
Washington 20. marca (TASR) – Počet žiadostí o úvery na bývanie v Spojených štátoch zaznamenal minulý týždeň výrazný pokles, čo je dôsledok zvýšenia úrokov na hypotékach. Poukázali na to údaje Asociácie hypotekárnych bankárov (Mortgage Bankers Association – MBA), ktoré zverejnil portál RTTNews. MBA uviedla, že index žiadostí o hypotéku klesol v týždni do 15. marca o 1,6 % na 198,2 bodu, zatiaľ čo v predchádzajúcom týždni zaznamenal 7,1-percentný rast. Výraznou mierou sa pod zníženie počtu žiadostí o hypotéky podpísal rast úrokových sadzieb pri najpopulárnejších úveroch na bývanie k hranici 7 %. Podľa MBA vzrástla priemerná sadzba pri 30-ročných hypotékach v USA v týždni do 15. marca na 6,89 % zo 6,77 % v predchádzajúcom týždni.
Aj úroková sadzba pri 15-ročných hypotékach zaznamenala rast. Dosiahla 6,49 %, zatiaľ čo týždeň predtým predstavovala 6,37 %. To sa odrazilo na slabšom záujme o kúpu domu či refinancovanie hypotéky. „Úrokové sadzby hypoték vzrástli po tom, ako najnovšie údaje ukázali, že inflácia v USA je na vyššej úrovni, než sa očakávalo,“ povedal viceprezident MBA Joel Kan. Ako dodal, tento fakt vyvoláva neistotu, čo sa týka termínu, ako aj celkového rozsahu redukcie úrokových sadzieb v USA v tomto roku.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Bitcoin koriguje cenu. Kedy sa zastaví?