Inflácia je často diskutovanou problematikou. Pre odborníkov predstavuje ekonomický problém, pre domácnosti zas často existenčný. Výsledky na Slovensku majú pozitívnu tendenciu, inflácia postupne klesá k hranici, ktorá je stanovená Európskou centrálnou bankou. Napriek poklesu však medzi bankármi nevládne spokojnosť. Problémom sú zdražujúce sa služby.
Inflácia klesá, ceny služieb nie
(TASR) – Ceny za služby zásadným spôsobom ovplyvňujú celkovú infláciu v eurozóne a ich vývoj aktuálne zohráva dôležitú úlohu pri diskusii o nastavení úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB). Zamestnať ľudí po pandémii v službách bolo ťažké, preto ich mzdy rástli rýchlo a tento rast sledujeme dodnes. Prevádzky služieb následne takto zvýšené náklady prenášajú do cien, upozornili v aktuálnom komentári analytici Národnej banky Slovenska (NBS).
Pripomenuli, že celková inflácia v eurozóne sa postupne spomaľuje. Napriek tomu je však ešte stále vyššia ako cieľ ECB a takisto jej pokles je relatívne pomalý. „Môžu za to predovšetkým ceny služieb. Ich rast sa už štyri mesiace nespomaľuje a zotrváva na relatívne vysokej úrovni 4 %,“ priblížili analytici. Na rozdiel od nich cenový rast tovarov sa po odznení problémov s nedostatkom viacerých vstupov pomerne rýchlo spomalil a v marci tohto roka dosahoval už len približne 1 %.
Mzdy tlačia na zvyšovanie cien
Služby sú podľa analytikov vo všeobecnosti náročnejšie na prácu, a teda aj na mzdy. Podiel mzdových nákladov na celkových nákladoch je tu vyšší ako v priemysle, čo vytvára zodpovedajúce tlaky na ich prenos do cien. Kým v prípade odvetví vyrábajúcich tovary môže byť rast miezd vyvážený rastom produktivity a neovplyvní tak ziskovosť firiem, vo väčšine služieb je schopnosť zvyšovať produktivitu obmedzená.
Euro area #inflation expected to be 2.4% in April 2024, stable compared to March. Components: services +3.7%, food, alcohol & tobacco +2.8%, other goods +0.9%, energy ‑0.6% – flash estimate https://t.co/MYNw2PYyhV pic.twitter.com/qBAgCLQsLJ
— EU_Eurostat (@EU_Eurostat) April 30, 2024
„Zjednodušene to znamená, že ak chce podnik v službách zvýšiť produkciu, musí zvýšiť aj počet zamestnancov. V neposlednom rade sú služby v porovnaní s tovarmi v podstatne menšej miere vystavené konkurencii zo zahraničia. Ochota, ale aj reálne možnosti absorbovať rast mzdových nákladov znížením ziskovosti, je tak v sektore služieb limitovaná,“ vysvetlili analytici.
Firmy v sektore služieb očakávajú v priemere ďalší rast cien v okolí 4 %, zatiaľ čo ostatné firmy v ekonomike predpokladajú rasty výrazne bližšie k 2 %. V porovnaní so situáciou na začiatku minulého roka tak klesli cenové očakávania vo zvyšku ekonomiky výraznejšie, zatiaľ čo v sektore služieb sa znižujú len pomaly. „Tieto rozdiely hrajú dôležitú rolu aj z pohľadu menovej politiky a jej prenosu do ekonomiky,“ doplnili analytici NBS.
Ďalšie zaujímavé čítanie: SP500 a DXY – Týždenná analýza Jakuba Kraľovanského
