ESG fondy, čo je skratka pre environmentálne, sociálne a správne faktory (v angličtine Environmental, Social, and Governance), je koncept, ktorý sa zaoberá nefinančnými kritériami používanými na hodnotenie udržateľnosti a etického vplyvu investícií do spoločností. Tieto kritériá sa stali dôležitým faktorom pri rozhodovaní investorov, ktorí sa čoraz viac zaujímajú o to, ako spoločnosti ovplyvňujú životné prostredie, spoločnosť a ako sú riadené. ESG sa snaží byť integrálnou súčasťou zodpovedného investovania a udržateľného podnikania.
ESG fondy ako investičná ponuka
Environmentálne faktory hodnotia, ako podniky vplývajú na životné prostredie, a to v rôznych oblastiach, ako sú emisie skleníkových plynov (uhlíková stopa spoločností a ich snahy znižovať emisie skleníkových plynov), efektívne používanie prírodných zdrojov (efektívnosť využívania vody, energie a surovín), nakladanie s priemyselným odpadom a znečisťovanie prostredia, biodiverzita a ochrana prírody (či spoločnosti rešpektujú biodiverzitu a ekologické systémy a ako sa podieľajú na ochrane prírody a prírodných rezervácií). Poďme sa pozrieť na to, či zdôrazňovanie nefinančných faktorov môže uspieť v oblasti, ktorá je vytvorená práve na finančné kritériá.
Ak ešte nemáš svojho brokera, využi nasledujúci link a prispej tak na chod tohto magazínu, aby si mal vždy čerstvé informácie:
eToro je investičná platforma s viacerými aktívami. Hodnota vašich investícií môže stúpať alebo klesať. Váš kapitál je ohrozený.
51 % účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Výsledok dodržiavania environmentálnych faktorov by malo byť, že firmy, ktoré zohľadňujú environmentálne faktory, následne investujú do ekologicky šetrnejších technológií, obnoviteľných zdrojov energie a znižujú svoje ekologické dopady. Tento prístup vedie nielen k lepšej reputácii firmy, ale môže tiež znižovať riziká spojené s reguláciami.
Sociálna zložka pre ESG fondy sa zameriava na to, ako spoločnosti zaobchádzajú so svojimi zamestnancami, zákazníkmi, dodávateľmi a komunitou ako celkom.
Ide o pracovné podmienky a pracovné práva, diverzita a inklúzia (podporu diverzity a rovnosti pohlaví a rasových skupín), spolupráca so spoločnosťou (filantropia, vzdelávanie alebo podpora lokálnych ekonomík) a ľudské práva (dodržiavanie základné ľudských práv a to nielen v rámci svojho podnikania, ale aj v dodávateľskom reťazci).
ESG is crushing Europe. pic.twitter.com/M4UrxLLHbh
— Russ Greene (@GreenPlusAnE) September 12, 2024
Správne faktory sa zaoberajú tým, ako je spoločnosť riadená a aké má riadiace štruktúry a procesy. Ide o aspekty, ako etika a protikorupčné opatrenia, štruktúra vedenia (funkčnosť predstavenstva, ktoré by malo byť nezávislé, diverzifikované a kvalifikované) a odmeňovanie vedenia. (odmeny pre vrcholový manažment by mali byť primerané a v súlade s dlhodobými cieľmi firmy, nadmerné alebo neprimerané bonusy môžu byť vnímané negatívne, najmä ak sú v rozpore s výkonnosťou spoločnosti) a vzťahy s akcionármi: (firmy musia byť zodpovedné voči akcionárom, poskytovať transparentné informácie o svojej výkonnosti a umožniť akcionárom mať hlas v dôležitých otázkach).
Kritika tohto prístupu
Kritika ESG (Environmental, Social, and Governance) sa sústreďuje na chýbajúcu štandardizácia a transparentnosť v hodnotení ESG kritérií, čo môže viesť k nekonzistentným a subjektívnym hodnoteniam spoločností.
Kritici tvrdia, že ESG môže byť viac marketingovým nástrojom (tzv. „greenwashing„) než skutočným zlepšením firemného správania. Niektorí investori sa obávajú, že zohľadňovanie faktorov pre ESG fondy môže obmedzovať ziskovosť a podceňovať tradičné finančné ukazovatele.
Ak ešte nemáš svojho brokera, využi nasledujúci link a prispej tak na chod tohto magazínu, aby si mal vždy čerstvé informácie:
eToro je investičná platforma s viacerými aktívami. Hodnota vašich investícií môže stúpať alebo klesať. Váš kapitál je ohrozený.
51 % účtov retailových investorov prichádza o peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Ďalšie negatíva vidia v tom, že ESG fondy môžu viesť k politizácii investícií a narušeniu trhového systému. Tento prístup môže viesť k tomu, že investičné fondy a firmy budú uprednostňovať podniky, ktoré vyhovujú politickým a ideologickým cieľom určitej skupiny investorov alebo regulátorov a nie na základe ich skutočného ekonomického prínosu. ESG môže týmto spôsobom zasiahnuť do prirodzenej alokácie kapitálu, kde by inak investície smerovali do najefektívnejších a najziskovejších firiem. Namiesto toho sa kapitál môže presúvať do podnikov, ktoré sa viac prispôsobujú aktuálnym ESG trendom, aj keď nemusia byť ekonomicky najsilnejšie.
Singapore has a lot of greatest buildings. The designs are fully eco living, nature bounded 100% ESG ready pic.twitter.com/JryZG4ZIz7
— TeRry (@TeRry_p) September 19, 2024
Politizácia ESG môže tiež nastať v dôsledku nátlaku zo strany vlád alebo regulačných orgánov, ktoré môžu nútiť investičné spoločnosti a firmy zameriavať sa na špecifické ESG ciele, čo môže byť v rozpore so slobodou trhu. Kritika sa zameriava na na fakt, že to môže oslabiť konkurenciu, vytvoriť neprimerané preferencie a deformovať trhové signály, keďže ESG firmy majú často lepší prístup k financovaniu.
Narušenie trhového systému sa môže prejaviť v tom, že namiesto toho, aby investori sledovali čo najvyššie zisky, začnú byť vedení politickými a spoločenskými tlakmi. V dôsledku toho by mohli byť podhodnotené firmy, ktoré síce nevyhovujú ESG kritériám, ale inak sú ziskové a úspešné. Tento fenomén by podľa skeptikov mohol ohroziť dlhodobú efektívnosť a stabilitu finančných trhov.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Týždenný kalendár investora (16. 9. – 22. 9. 2024)
Maj prehľad o svetových trhoch a nezmeškaj príležitosť!
Ak ťa baví náš obsah, ale chcel by si ísť viac do hĺbky prípadne by sa sa chcel pridať do našej investorskej komunity, kde je už viac ako 500 investorov, tak sa pridaj do VIP členstva Investície vo vrecku.
Ako funguje také VIP členstvo a čo sa v ňom dozvieš? Pozri si TOTO VIDEO.
Vo VIP členstve nájdeš akciové portfólio Ing. Jakuba Kraľovanského, vnútornú tabuľku firiem, watchlist ako aj rôzne fundamentálne reporty či analýzy konkrétnych firiem a omnoho viac.